广发基金李巍:看好新能源和先进制造两条主线

  临近春节,A股波动有所加大,个股分化格局延续。港股在连续上涨后,也展开了3万点大关“争夺战”。2021年,A股和港股将有哪些投资机遇?

  对此,广发基金策略投资部负责人李巍表示,他对资本市场的长期机遇充满信心:“在结构转型和产业升级的大背景下,国内经济正步入高质量发展阶段,大消费、先进制造、泛科技等长期空间大的行业中,都有机会成长出大市值的公司。”

  在李巍看来,推动A股上涨的长期因素和核心驱动力依然存在,包括居民资产配置向权益类资产转移、外资持续增加中国资产的配置比例、政策导向支持资本市场的发展等。从中短期的角度来看,今年市场波动可能会有所加大,投资需降低收益预期。

  李巍自2005年北京大学毕业后进入证券行业,具有15年从业经验,是业内少有的任职年限超过9年的基金经理。Wind数据显示,截至1月25日,他自2011年9月管理广发制造业精选以来,累计回报496%,年化回报21%;他自2016年1月管理广发新兴产业以来,累计回报217%,年化回报26%。

  李巍:我想用“多元”这个词。我认为,宏观经济、行业以及公司都有自身的发展周期,评估企业价值的维度应该要更加多元,不仅要看未来两三年的利润增长,也要评估产业变化趋势、行业周期、企业的商业模式、竞争格局、增长的稳定性等,这些都会影响到企业的长期价值。所有投资都应该以企业价值作为主要依据,这是价值投资最核心的要素。

  李巍:我有一套成熟的投资体系,目的是更全面地评估企业价值,包括盈利能力、盈利质量、成长性和确定性四个维度。在本质上,盈利能力、盈利质量、成长性都可以用财务指标量化,我先从这三个偏量化的维度进行筛选,然后通过生命周期、商业模式、管理层的能力、治理结构等偏定性的因素,来提升对不确定性的判断。

  李巍:我对A股的长期机遇有信心。在结构转型和产业升级的背景下,国内经济正步入高质量发展阶段,大消费、先进制造、泛科技等长期空间大的赛道中,都有机会成长出大市值的公司。目前来看,推动A股上涨的长期因素和核心驱动力依然存在,包括居民资产配置向权益类资产转移、外资持续增加中国资产的配置比例、政策导向支持资本市场的发展等。

  李巍:首先,能源结构的变化会带来很多产业结构的变化,包括动力电池、光伏、风电等。按照当前的技术趋势,如果光伏和风电发电成为能源供给的主要方式,产业链上下游的市场空间将被打开,包括储能提高、智能电网建设、电网结构调整等。落实到投资上,我看好光伏、动力电池、电网改造等细分赛道,长期可能会有较大的增长空间。

  李巍:我认为,主要有三个因素导致港股的关注度升温:一是港股有相对稀缺的细分赛道,比如互联网、电子烟、www.51585.com。物业等,吸引国内投资者南下投资。二是在传统行业中,如金融、地产、公用事业等,质地同等的情况下,港股的估值更便宜,性价比更高。三是伴随全球经济复苏,海外资金倾向于增加新兴资产的配置,港股作为其中一类资产,获得外资的关注。具体而言,我比较看好相对A股稀缺性较强的领域,比如互联网、物业等。

  李巍:广发聚鸿将继续专注在新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、消费、金融地产等长期向好的赛道上,甄选优质成长股进行投资。我将主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行综合考量,并从持续成长性、市场前景以及公司治理结构等方面,对上市公司进行进一步的精选。另外,我也会关注港股,追求更多超额收益。